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CPPI策略就是通过固定的比例来构建组合，作为有固定投资期限的策略，若坚持持有到期末，可使本金不受损失，相当于买了保险避免下跌的损失。这个策略中涉及两种类别资产－风险资产（股票类基金）及安全资产（固收类基金），依据特定的公式计算出合理的配置比例进行投资。

CPPI投资策略的投资步骤大致可分为三步：第一步，根据投资组合期末最低目标价值和合理的折现率设定当前应持有的保本资产的数量，即投资组合的价值底线；第二步，计算投资组合现时净值超过价值底线的数额，该数值等于安全垫；最后，将相当于安全垫特定倍数的资金规模投资于收益资产（如股票）以创造高于最低目标价值的收益，其余资产投资于保本资产以在期末实现最低目标价值。

依照CPPI投资的关键点主要有三点：

1. 保本资产的确定。

1. 放大倍数的确定。

1. 安全垫放大倍数的维持。

CPPI策略因为有着严格的纪律性，既可以在市场上涨的情况下，获得超额收益，也可以在市场下跌时候保证全部或部分本金安全。在实际运作中，可以发现虽然在牛市里，由于保本基金因为需要有一定比例的债券类低风险投资，使其收益率会稍逊于纯股票型基金。但在熊市、震荡市里，CPPI的投资策略就会凸显其灵活安全的优势，抓住阶段性机会的同时控制风险，使资产稳步增值。

CPPI策略等投资策略在“打破刚性兑付”，推动资管产品净值化转型的资管新规后更突显其价值。

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